21 grudnia 2020 r. m.st. Warszawa wyemitowało obligacje 8-letnie i 10-letnie o łącznej wartości nominalnej 400 mln zł. Emisja obligacji ma stanowić uzupełnienie i domknięcie finansowania tegorocznych potrzeb pożyczkowych stolicy.

Dominującym źródłem finansowania tych potrzeb (w ponad 80%) są kredyty zaciągane na preferencyjnych warunkach we wspólnotowych instytucjach finansowych, czyli Europejskim Banku Inwestycyjnym i Banku Rozwoju Rady Europy.

W 2020 r. nastąpił wzrost potrzeb pożyczkowych Warszawy wynikający z planu utrzymania na możliwie wysokim poziomie programu inwestycyjnego miasta przy spadku dochodów  będących następstwem konsekwencji epidemii Covid-19.

Rekordowy popyt na obligacje 8- i 10-letnie

Zgodnie z budżetem na 2020 rok Warszawa wyemitowała obligacje o wartości 400 mln zł. Na ogłoszoną podaż 400 mln zł inwestorzy odpowiedzieli popytem ponad pięciokrotnie wyższym. W efekcie tak dużego popytu możliwe było uzyskanie niskiego oprocentowania obligacji odpowiadającego stawce WIBOR6M+0,7% dla obligacji 8-letnich i WIBOR6M+0,9% dla obligacji 10-letnich.

Przeprowadzona emisja obligacji ulokowana została wśród szerokiego grona inwestorów, do którego należały TFI, banki, OFE, ubezpieczyciele, a także inwestorzy zagraniczni.

Emisja obligacji dokonana została w sprzyjających warunkach niskich rynkowych stóp procentowych i wysokiego ratingu m.st. Warszawy, równego ratingowi Polski. 

Polityka długu miasta

Zgodnie z Polityką długu emisja obligacji stanowi ważny element aktywnej polityki zarządzania długiem w ramach tzw. „mix financing”. Dywersyfikacja źródeł finansowania potrzeb pożyczkowych i kształtowania odpowiedniego profilu zapadalności długu wpływa na zmniejszenie ryzyka refinansowania i obniżkę kosztów finansowania.

W ubiegłym tygodniu Warszawa przeprowadziła również przedterminowy odkup (nabycia w celu umorzenia) obligacji miasta zapadających we wrześniu 2022 r. o wartości nominalnej 147,8 mln zł. Przeprowadzenie odkupu obligacji jest elementem kształtowania w najbliższych latach odpowiedniego profilu zapadalności długu i kosztów jego obsługi. Częściowy odkup obligacji pozwoli zmniejszyć płatności z tytułu obsługi długu w latach 2021-22.

Na koniec br. obligacje będą stanowiły poniżej 30% długu Warszawy. Poziom zadłużenia miasta w stosunku do dochodów będzie należał do jednych z najniższych wśród polskich miast i wyniesie ok. 30%.

Źródło: UM Warszawa